国内LED厂商正蜂拥往国际市场并购扩张。木林森收购欧司朗旗下的朗德万斯一事尚未尘埃落地之际,又有国内其他厂商打起收购欧司朗主意。近日,关于三安光电或要收购欧司朗的消息在市场间传得沸沸扬扬。

如今足球市场的火热,催生了更多的LED商家与足球的合作。此前LED生产商奥拓电子宣布与中国福特宝公司达成合作协议,将通过LED电子板和LED灯等,与中超以及中国国家队合作。在中国的足球场边,奥拓与雷曼共同为中国的赛事组织方提供LED广告屏、夜间比赛灯。LED牵手足球的产业合作前景几何?

本月的13日,2016广东省制造业发展年会暨广东省制造业500强企业峰会在珠海举行。会上,广东省制造业协会发布了2016年广东省制造业500强企业研究报告。其中,华为技术有限公司、正威国际集团有限公司、广州汽车工业集团有限公司继续蝉联广东省制造业500强一、二、三名。

三安光电后续澄清称,其与欧司朗相关方进行了初步接触,但收购是否会发生则具有重大不确定性。

雷曼与中超签订5年合作协议

2016广东省制造业发展年会暨广东省制造业500强企业峰会现场

多位受访人士对记者表示,如三安光电能收购欧司朗成功的话,可以增加大量专利,助推扩张国际市场,并进一步打响全球品牌知名度。不过,收购能否成功,主要还是要取决于德国政府方面最后能否放行。

中国足球与LED屏的渊源,要追溯到2011年。当时,中国足协有意用LED显示屏来替代之前的固定广告板,这样在广告传播上,更有利于提升其商业价值和宣传力度。之后,雷曼股份就成为中超官方合作伙伴和唯一的LED屏幕供应商。

据了解,从行业分布来看,广东制造业500强企业主要分布于27个行业,占全部31个制造业行业的87.1%。这反映了广东制造业500强企业不仅行业门类齐全、形成了比较完整的制造业体系,而且大部分行业都有规模较大、竞争力较强的制造业企业。

初步接洽

当年雷曼与中超联赛有限责任公司签订了5年的合作协议,前者通过提供LED显示设备的方式置换每场比赛12分钟的广告展示时间。2013年至2014年,雷曼股份作为中超联赛的官方合作伙伴,保留了其中的2分钟用于自身的品牌推广,剩余的10分钟销售给中超公司,每年获得1800多万元的收入。

从具体行业来看,计算机、通信和其他电子设备制造业,电器机械和器材制造业等两个大行业仍然是广东制造业500强主要集聚的行业,两个行业的企业数量达到了179家,占500强企业总数的35.8%。

三安光电有意要收购欧司朗的传言最初源自德国媒体《经济周刊》10月6日的报道。

奥拓承接足协超级杯LED屏业务

从整体上看,广东制造业企业规模较小。2016年广东制造业500强企业当中,超过80%的企业规模偏小,只占有整体不足20%的营收收入;而数量比重不到20%的大企业则拥有整体超过80%的营收收入。

欧司朗是德国老牌照明巨头,其成立于1919年,目前是全球最大光源制造商之一,与飞利浦照明、GE照明并列为世界三大照明巨头。

近日,LED与足球产业再次牵手。奥拓电子发布公告,其与中国足球协会的全资子公司中国福特宝足球产业发展公司签订了《中国足协中国之队LED服务商合作协议》。奥拓电子为中国足协中国之队系列赛事独家提供LED显示设备及其比赛期间的相关服务。此外,奥拓电子为福特宝提供中国足协超级杯赛比赛用屏。协议有效期从今年的3月至2020年3月。

该报告指出,2016年广东省制造业500强企业主要集中在50亿以下,达到440家,占比88%。值得一提的是,计算机、通信和其他电子设备制造业,电器机械和器材制造业等两大行业仍是广东制造业500强主要聚集的行业,总数达到179家。

公开资料介绍,欧司朗的LED和OLED等半导体技术在全球处于领先地位。其在LED方面,早已涉足全产业链。三安光电则是仅次于台湾晶元光电的世界第二大LED芯片供应商。

公告称,奥拓电子曾经为今年法国欧洲杯提供符合FIFA、UEFA等国际赛事标准的体育LED显示系统,覆盖法国10个城市所有比赛场馆。此外,奥拓电子的产品还曾广泛应用于电视演播厅和体育转播应用领域。业内人士认为,这代表着行业对体育特别是足球行业的高度认可。“LED商家最大的优势和盈利点在于可以充分挖掘场馆智能化与赛事信息化的商业价值。但目前国内体育场馆数量、质量都有提升的空间。因此可以看到,这种合作是未来盈利模式的结合,拥有国际顶级赛事项目经验的LED厂家可以提升足球比赛传播的专业性和品牌影响力,而反过来为LED的宣传造势,共同开拓市场。”

下面,重点再来跟随智库君一起了解我们的LED行业的登榜情况。据统计,这次共有15家的相关企业榜上有名,当中,在业内排名中靠前的企业就包括有兆驰股份、大族激光、德豪润达、木林森、佛山照明、国星光电、鸿利智汇等企业。

10月11日,三安光电对外发布澄清公告称:经自查,目前就一项潜在的收购交易或合作事项,与欧司朗相关方进行了初步接触,双方仅有一次会面。截至目前,没有对交易条款进行谈判,没有签订具有约束性的文件,收购交易或合作事项及相关谈判是否发生具有重大不确定性。言下之意,三安光电或有并购欧司朗打算。

此外,需要注意的是,雷曼与中超那份在业内人士看来拥有“超高性价比”的合同只签到今年,奥拓电子此举被认为是切入产业的手法。而业内人士也表示,随着雷曼的合同结束,愈来愈多的LED厂商会看到商机,LED与体育特别是足球的牵手,会“愈来愈频繁并且甜蜜”。

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10月19日,记者向三安光电董秘办咨询并购的最新进展情况。对方工作人员回应称,目前还不了解具体的情况。这是公司高层筹划的事,我们这边不得而知。

中超赛场上,雷曼LED屏每年可为该公司带来1800万元的收入。

附:500强上榜LED相关企业近况一览

有行业分析师对记者表示,三安光电收购欧司朗或将是大概率事件。

深圳市兆驰股份有限公司

有业内人士表示,随着国内LED厂商实力崛起,三安光电收购欧司朗,专利方面的布局是其考虑的核心因素。LED行业内涉及到很多专利,而这些专利又主要掌握在欧司朗等这些大厂手里。中国厂商如要向海外市场销售LED芯片的话,或会涉及到专利纠纷问题。当企业规模小、市场份额较小,面临的这些风险或很小,因为人家不认为你会造成很大威胁;但如果你的企业规模很大、市场份额大时,人家就会发起诉讼。三安光电本身虽然做了不少专利布局,但跟其他国际大厂相比,还是有差距的。

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内营业收入3,099,193,113元,归属于上市公司股东的净利润221,569,694.33元。本报告末,总资产9,190,152,656.24元,归属于上市公司股东的净资产4,936,119,973.79元。

照明分析师韩允表示,欧司朗的照明、芯片、品牌都有很大优势,这对三安光电业务起到很大的补充。如品牌方面,欧司朗的品牌有100年历史,这对三安光电来说,有很强的吸引力。三安LED产业规模不小,但品牌在国际认可较欧司朗等仍有一定差距。再如技术方面,三安光电研发技术居于国内前列,且投入的费用很高,如收购的话,技术方面的效率会提升得更快。

大族激光科技产业集团股份有限公司

尽管三安光电是全球LED芯片巨头,但其产品销售比重占比较高的主要是中国内地市场。

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内营业收入3,122,311,138.27元,归属于上市公司股东的净利润399,608,029.79元。本报告期末,总资产9,368,033,315.39元,归属于上市公司股东的净资产4,918,144,978.53元。

据公司今年半年报数据显示,内地市场与内地外的营业收入分别为23.39亿元与4.39亿元,比例约为5.33∶1。

广东德豪润达电器股份有限公司

纵观近几年,为了提升海外销售市场的覆盖范围,三安光电也频向海外扩张。如2013年6月,三安光电收购美国流明,目的是开拓北美市场;2014年8月,公司设立全资子公司香港三安光电,目标是开拓日本市场;
2014年12月,公司与首尔半导体公司、首尔Viosys
开展业务合作,合资成立三首光电,目标开拓韩国市场。

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内营业收入1,707,035,063.45元,归属于上市公司股东的净利润16,036,311.16元。本报告期末,总资产13,191,872,290.74元。归属于上市公司股东的净资产5,518,661,694.66元。

业内人士也认为,如三安光电能拿下欧司朗,无疑可以为其拓展海外市场助一臂之力。

木林森股份有限公司

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该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内营业收入2,086,783,820.98元,归属于上市公司股东的净利润152,617,282.02元。本报告期末,总资产12,345,549,656.79元,归属于上市公司股东的净资产4,928,128,182.14元。

道路坎坷

佛山电器照明有限公司

德国《经济周刊》也报道称,若全面收购的话,欧司朗的估值在72亿欧元。截至今年6月30日,三安光电的总资产规模为231.35亿元。两者对比看,三安光电收购欧司朗,更像是一场蛇吞象。

该公司为A股/B股上市公司。据该公司2016年前三季度业绩快报显示,本报告期内,营业总收入2,575,181,713.34元,营业利润344,516,114.27元,利润总额339,229,704.05元,归属于上市公司股东的净利润280,104,920.60元。本报告期末,总资产6,153,358,060.97元,归属于上市公司股东的所有者权益5,033,254,689.85元。

目前有市场观点认为,三安光电自身的资金实力或不足以支撑起这项巨额收购。如从三安光电收入看,去年全年,三安光电总营收仅为48.58亿元,归属于上市公司股东的净利润为16.95亿元。

佛山市国星光电股份有限公司

但也有人持异议,三安的财务状况良好,每年业绩也在稳步增长;另外,公司每年从政府手里拿到的财政补贴也比较多。即便它有资金方面的问题,公司的融资渠道整体还是比较通畅的。韩允认为。

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内,营业收入1,054,586,945.24元,归属于上市公司股东的净利润94,621,949.58元。本报告期末,总资产4,651,098,778.75元,归属于上市公司股东的净资产2,775,844,183.81元。

截至今年6月30日,三安光电的负债率仅有27.15%,低于A股LED板块内多数上市公司。

鸿利智汇集团股份有限公司

三安光电董秘办的相关人士对记者表示:公司资金方面还是比较充裕的。

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内,营业总收入994,045,210.72元,归属于上市公司普通股股东的净利润137,795,221.45元。本报告期末,总资产3,051,711,406.01元,归属于上市公司普通股股东的所有者权益1,838,273,099.43元。另据最新2016年前三季度业绩预告显示,于本报告期内,预计的业绩同比上升,归属于上市公司股东的净利润,比上年同期增长:75.00%95.00%,盈利:1,8071.76万元20,137.11万元。

在记者采访的过程中,多位市场人士更倾向认为,这起收购最大的不确定因素在于德国政府身上。这样的担忧并非无厘头。三安光电要并购欧司朗的消息传开后,关于德国政府或阻挠的消息也接踵而至。据德国媒体报道,德国经济部长日前表态称,若消息属实,德国政府将反对此项收购案。

深圳市康铭盛科技实业股份有限公司

在此之前,也有国内厂商跨国收购遭到过当地政府的阻挠。金沙江创投收购飞利浦Lumileds遭遇卡壳一案就显示,今年1月份,飞利浦对外宣布,由于美国监管部门的反对,其停止向中国投资者出售Lumileds的业务。

该公司为新三板挂牌上市公司。据官网介绍,2004年3月15日,该公司前身深圳市康铭盛实业有限公司成立。
2015年7月13日,公司名称由深圳市康铭盛实业有限公司变更为深圳市康铭盛科技实业股份有限公司,主要从事LED移动照明应用产品的研发、生产、销售。据2015年年度报告显示,2015年,该公司全年实现销售收入913,987,967.69
元,比 2014 年增加
18.10%,实现净利润总额110,571,163.34,同比增加126.75%。

三安光电对欧司朗的收购,会涉及到两个国家之间的产业竞争,这样一来的话,被收购方所在的政府防备心理自然会重些。业内人士说道。

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中国企业走出去,并购是一种常用手段,国际行业巨头由于综合产业竞争力和毛利都在转型,对收购双方来说,应该是个共赢的机会。但所有的跨国并购势必会面临一系列风险,包括政策风险、企业经营性财务数据隐藏的债务风险等,这考验着交易双方的耐心、决心以及中介投行的专业性。对并购双方来讲,其实并没有一个所谓的行业公允价格,更多的还是取决于双方的相互认可。国家半导体照明工程研发及产业联盟副秘书长耿博这样表示。

东莞勤上光电股份有限公司

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内,营业收入445,771,956.25元,归属于上市公司股东的净利润37,052,261.79元。本报告期末,总资产3,327,478,460.78元,归属于上市公司股东的净资产2,272,622,268.97元。

广东雪莱特光电科技有限公司

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内,营业收入369,323,632.02元,归属于上市公司股东的净利润18,719,403.98元。总资产1,480,020,320.20元,归属于上市公司股东的净资产980,693,269.93元。

广东金莱特电器股份有限公司

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内,营业收入414,274,860.01元,归属于上市公司股东的净利润8,681,516.66元。本报告期末,总资产1,046,552,029.15元,归属于上市公司股东的净资产643,733,820.89元。

深圳市麦达数字股份有限公司

该公司为A股上市公司。据该公司2016年半年度报告显示,本报告期内,营业收入367,038,566.99元,归属于上市公司股东的净利润130,376,614.58元。本报告期末,总资产1,922,424,437.85元,归属于上市公司股东的净资产1,590,443,864.74元。另据2016年第三季度业绩预告修正公告,预计业绩同向上升,本报告期内,归属于上市公司股东的净利润,比上年同期增长:4,920.80%-4,970.65%,盈利14,000万元14,139万元。

中山华艺灯饰照明有限公司

该公司为非上市公司,创立与1986年,现已成为以照明灯饰为主业,集物业、投资、贸易于一体的现代化多元企业集团。据官网介绍,该集团公司目前拥有20万平方米的灯饰照明产业园,逾两万平方米的总店营业展厅,并拥有古镇国贸酒店、灯都时代广场、酒店、房地产等产业。集团下辖众多分厂和子公司,员工5000余人;其中,在照明灯饰业务方面,成功构建了涵盖灯具、光源、配件等相关产品的集研发、生产和销售于一体的成熟产业链。

广东省德豪锐拓显示技术有限公司

该公司为非上市公司。据官网介绍,深圳市锐拓显示技术有限公司成立于1997年,是上市集团德豪润达专注于LED事业的子公司,从最初的生产LED模组、器件,发展到2000年开始研发制造LED全彩显示屏,直至2009年进军LED照明,锐拓专注于服务一系列的专业化市场-广告与品牌、体育场馆、大型活动与娱乐、LED照明与装饰,为之提供形态各异的LED应用产品解决方案。

广东昭信平洲电子有限公司

该公司为非上市公司,创立于1981年3月,主营电感元件,兼营SMD载带,金属制品等业务的研发,生产和销售,是广东昭信企业集团的控股子公司,广东省高新技术企业。据官网介绍,该公司注册资本3000万元,员工人数约3200人,电子元件年生产能力达15亿只。公司自1989年与日本TDK株式会社合作,并于2010年获得了广东省科技厅省技术中心的称号,2015年获得广东省科技厅工程中心的认定。

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